Dollar: Schutzreflex und Wachstumsimpulse

Der Sommer und Herbst 2025 könnten eine goldene Zeit für den Dollar sein, aber nicht weil die US-Wirtschaft Wunder vollbringt, sondern wegen der Rolle des Dollars als sicherer Hafen in einem stürmischen geopolitischen Meer.

1. Der Konflikt zwischen Israel und Iran führt zu Stress, was wiederum zu einer Nachfrage nach Dollar führt. Jeder groß angelegte Konflikt im Nahen Osten führt historisch zu einem Anstieg der Nachfrage nach Dollar. Warum? Investoren fliehen aus riskanten Anlagen (Aktien, Krypto, Schwellenmärkte), gehen in Dollar und Staatsanleihen.

Die Ölpreise steigen, und die Ölimporteure (zum Beispiel Indien, Europa) erhöhen ihre Dollarreserven.

Die globalen Märkte „ziehen sich zusammen“, der Dollar steigt als Ergebnis der Stärkung der Liquidität.

Beispiel: Bei einem Drohnenangriff auf saudische Raffinerien im Jahr 2019 stärkte sich der Dollar aufgrund des Preissprungs bei Öl und des Kapitalabflusses aus EM (Schwellenländern).

2. Geldpolitik der Fed (der Zinssatz wird nicht schnell fallen).

Die Fed bleibt im Sommer 2025 vorsichtig: Die Inflation hat sich nicht bis zum Ende gelegt, die US-Wirtschaft verlangsamt sich, bricht aber nicht ein, was bedeutet, dass es keinen schnellen Zinssenkung geben wird, der Dollar bleibt ein attraktives Asset, insbesondere im Vergleich zu schwächeren EM-Währungen.

3. Gegen wen wird der Dollar steigen?

Der Yuan ist empfindlich gegenüber der globalen Nachfrage und könnte fallen, wenn der Konflikt asiatische Routen betrifft, während der Euro aufgrund der Abhängigkeit der EU von Energieversorgung und der Angst vor einer Rezession verwundbar ist.

Der Rubel, die türkische Lira, die Rupie und andere EM-Währungen werden wahrscheinlich unter dem Druck des Kapitalabflusses und steigender Energiepreise stehen.

Fazit: Der Dollar wird im Sommer/Herbst 2025 selbstbewusst sein, die Hauptwachstumsfaktoren sind: Konflikt Israel/Iran, hohe Nachfrage nach dollarlicher Liquidität, Vorsicht der Fed, Kapitalabfluss aus Schwellenländern, steigende Ölpreise, die Dollars für die Bezahlung erfordern.

Der erwartete Bereich für den DXY-Index: 105–110 mit Potenzial für Ausbrüche nach oben bei Eskalation des Konflikts.

Paar USD/RUB: Ein Anstieg auf 97–102 ist möglich bei doppeltem Druck (Stärkung des Dollars aufgrund geopolitischer Faktoren).

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