Eine Talfahrt, die in Asien begann, setzte sich in Europa fort, und die US-Aktienkurse fielen steil. Einige Investoren meinten, der Ausverkauf sei ein längst überfälliger Kursrückgang.
Ängste vor nachlassendem US-Wachstum erschüttern Märkte weltweit
Eine Talfahrt, die in Asien begann, setzte sich in Europa fort, und die US-Aktien fielen stark. Einige Investoren sagten, der Ausverkauf sei ein überfälliger Rückzug
Die prozentuale Veränderung der wichtigsten Aktienindizes, dargestellt in 5-Minuten-Intervallen.
Die Besorgnis über eine Verlangsamung der US-Wirtschaft hat sich am Montag verschärft; ein Rückgang der Märkte, der bereits in der vergangenen Woche begonnen hatte, weitete sich zu einer weltweiten Talfahrt aus.
Die Turbulenzen waren das jüngste Beispiel dafür, wie sich wirtschaftliche Kräfte auf die Märkte auswirken können, die Aktienkurse von Unternehmen nach unten drücken und Milliarden von Dollar an Wert vernichten. In diesem Fall hatte ein in der vergangenen Woche rapide steigender Yen den globalen Kapitalfluss gestört und einen Rückzug aus einigen beliebten Anlageformen ausgelöst.
Doch die Verkaufswelle weitete sich rasch zu einer allgemeinen Panik aus, wonach die US-Notenbank möglicherweise zu lange mit Zinssenkungen gewartet habe und dadurch die Stärke der US-Wirtschaft bedrohe.
Diese Befürchtungen wurden durch einen am Freitag veröffentlichten US-Arbeitsmarktbericht noch verstärkt, der eine deutlich geringere Einstellungsquote seitens der Arbeitgeber zeigte. Die Arbeitslosenquote stieg auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren. Von dem Moment an, als die Aktienmärkte in Asien erstmals für den Handel geöffnet wurden, und dann während der Handelszeiten in Europa und den Vereinigten Staaten am Montag, stürzten die Kurse ab.
An der Wall Street fiel der S&P 500 um 3 Prozent, der stärkste Tagesverlust seit September 2022.
Während einige Investoren den Ausverkauf als Zeichen dafür sahen, dass die Wirtschaft von einer Rezession bedroht sei, waren andere der Meinung, dass der Schritt eher das Ergebnis eines Rückzugs von überzogenen Wetten, insbesondere auf Technologiewerte und künstliche Intelligenz, sei. Trotz seines jüngsten Rückgangs ist der S&P 500 für das Jahr immer noch um fast 9 Prozent gestiegen, eine gesunde Rendite.
Joe Rennison berichtete aus New York, Daisuke Wakabayashi aus Seoul und River Akira Davis aus Tokio.
Die Besorgnis über eine Verlangsamung der US-Wirtschaft hat sich am Montag verschärft; ein Rückgang der Märkte, der bereits in der vergangenen Woche begonnen hatte, weitete sich zu einer weltweiten Talfahrt aus.
Die Turbulenzen waren das jüngste Beispiel dafür, wie sich wirtschaftliche Kräfte auf die Märkte auswirken können, die Aktienkurse von Unternehmen nach unten drücken und Milliarden von Dollar an Wert vernichten. In diesem Fall hatte ein in der vergangenen Woche rapide steigender Yen den globalen Kapitalfluss gestört und einen Rückzug aus einigen beliebten Anlageformen ausgelöst.
Doch die Verkaufswelle weitete sich rasch zu einer allgemeinen Panik aus, wonach die US-Notenbank möglicherweise zu lange mit Zinssenkungen gewartet habe und dadurch die Stärke der US-Wirtschaft bedrohe.
Diese Befürchtungen wurden durch einen am Freitag veröffentlichten US-Arbeitsmarktbericht noch verstärkt, der eine deutlich geringere Einstellungsquote seitens der Arbeitgeber zeigte. Die Arbeitslosenquote stieg auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren. Von dem Moment an, als die Aktienmärkte in Asien erstmals für den Handel geöffnet wurden, und dann während der Handelszeiten in Europa und den Vereinigten Staaten am Montag, stürzten die Kurse ab.
An der Wall Street fiel der S&P 500 um 3 Prozent, der stärkste Tagesverlust seit September 2022.
Während einige Investoren den Ausverkauf als Zeichen dafür sahen, dass die Wirtschaft von einer Rezession bedroht sei, waren andere der Meinung, dass der Schritt eher das Ergebnis eines Rückzugs von überzogenen Wetten, insbesondere auf Technologiewerte und künstliche Intelligenz, sei. Trotz seines jüngsten Rückgangs ist der S&P 500 für das Jahr immer noch um fast 9 Prozent gestiegen, eine gesunde Rendite.
Quelle: LSEG Data & AnalyticsVon der New York Times
„Die Märkte sind ein wenig außer Kontrolle geraten“, sagte Andrew Brenner, Leiter für internationale festverzinsliche Wertpapiere bei National Alliance Securities. „Das ist einfach totale Panik. Es ist nicht real, aber es ist schmerzhaft und könnte uns noch ein paar Wochen begleiten.“
Nur wenige Bereiche des Finanzmarkts blieben von den Turbulenzen verschont, da Anleger ihre Anlagen verkauften und vor einem breit angelegten Einbruch Zuflucht suchten. Auch Öl-Futures, Gold und Kryptowährungen wurden von den Turbulenzen erfasst. Eine Reihe großer Technologieaktien – die aufgrund ihrer Größe den Markt beeinflussen – stürzten ab, und der technologielastige Nasdaq Composite Index verlor etwa 3,4 Prozent. In Europa verlor der paneuropäische Stoxx-Index 2,2 Prozent.
Die Bewegungen waren eine scharfe Kehrtwende an den großen Aktienmärkten, die im vergangenen Jahr größtenteils neue Höhen erreicht hatten, angetrieben vom Optimismus über eine nachlassende Inflation, solide Arbeitsmärkte und das Versprechen der KI-Technologie. Die Turbulenzen kamen zudem während der üblichen sommerlichen Flaute bei den Handelsvolumina, die zu abrupten und starken Preisschwankungen führen kann.
Besonders ausgeprägt war der Ausverkauf in Japan, wo zu den Sorgen um die Lage der Wirtschaft noch die Sorge um die Auswirkungen eines rasch erstarkenden Yen hinzukam. Der Nikkei 225-Index fiel am Montag um 12,4 Prozent, das war der größte Einbruch des Leitindexes an einem Tag und noch größer als der Absturz am Schwarzen Montag im Oktober 1987.
Für Japan seien die Prognosen düsterer, sagt Jesper Koll, Direktor des Finanzdienstleisters Monex Group, denn ein stärkerer Yen werde die Unternehmensgewinne belasten, vor allem bei großen Unternehmen, die auf Verkäufe im Ausland angewiesen sind. Normalerweise würden Anleger Aktien kaufen, wenn die Kurse deutlich fallen, sagt er, aber „besorgniserregend ist, dass wir keine Käufer sehen.“
Ein stärkerer Yen untergrub auch einige globale Investitionen, die getätigt wurden, als die Währung billiger war, und wirkte als Katalysator für breitere Verkäufe auf Märkten, die bereits nervös waren, dass die Aktienkurse zu schnell zu hoch gestiegen waren. Ein beliebtes Geschäft unter einigen Anlegern bestand darin, sich in Yen zu leihen und es dann in Märkten wie den USA zu investieren. Aber als die Stärke des Dollars in diesem Jahr umzukehren begann, begannen auch die Gewinne aus diesem Geschäft umzukehren.
Ängste vor nachlassendem US-Wachstum erschüttern Märkte weltweit
Eine Talfahrt, die in Asien begann, setzte sich in Europa fort, und die US-Aktienkurse fielen steil. Einige Investoren meinten, der Ausverkauf sei ein längst überfälliger Kursrückgang.
Die Besorgnis über eine Verlangsamung der US-Wirtschaft hat sich am Montag verschärft; ein Rückgang der Märkte, der bereits in der vergangenen Woche begonnen hatte, weitete sich zu einer weltweiten Talfahrt aus.
Die Turbulenzen waren das jüngste Beispiel dafür, wie sich wirtschaftliche Kräfte auf die Märkte auswirken können, die Aktienkurse von Unternehmen nach unten drücken und Milliarden von Dollar an Wert vernichten. In diesem Fall hatte ein in der vergangenen Woche rapide steigender Yen den globalen Kapitalfluss gestört und einen Rückzug aus einigen beliebten Anlageformen ausgelöst.
Doch die Verkaufswelle weitete sich rasch zu einer allgemeinen Panik aus, wonach die US-Notenbank möglicherweise zu lange mit Zinssenkungen gewartet habe und dadurch die Stärke der US-Wirtschaft bedrohe.
Diese Befürchtungen wurden durch einen am Freitag veröffentlichten US-Arbeitsmarktbericht noch verstärkt, der eine deutlich geringere Einstellungsquote seitens der Arbeitgeber zeigte. Die Arbeitslosenquote stieg auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren. Von dem Moment an, als die Aktienmärkte in Asien erstmals für den Handel geöffnet wurden, und dann während der Handelszeiten in Europa und den Vereinigten Staaten am Montag, stürzten die Kurse ab.
An der Wall Street fiel der S&P 500 um 3 Prozent, der stärkste Tagesverlust seit September 2022.
Während einige Investoren den Ausverkauf als Zeichen dafür sahen, dass die Wirtschaft von einer Rezession bedroht sei, waren andere der Meinung, dass der Schritt eher das Ergebnis eines Rückzugs von überzogenen Wetten, insbesondere auf Technologiewerte und künstliche Intelligenz, sei. Trotz seines jüngsten Rückgangs ist der S&P 500 für das Jahr immer noch um fast 9 Prozent gestiegen, eine gesunde Rendite.
Prozentuale Veränderung des S&P 500 in diesem Jahr
Quelle: LSEG Data & AnalyticsVon der New York Times
„Die Märkte sind ein wenig außer Kontrolle geraten“, sagte Andrew Brenner, Leiter für internationale festverzinsliche Wertpapiere bei National Alliance Securities. „Das ist einfach totale Panik. Es ist nicht real, aber es ist schmerzhaft und könnte uns noch ein paar Wochen begleiten.“
Nur wenige Bereiche des Finanzmarkts blieben von den Turbulenzen verschont, da Anleger ihre Anlagen verkauften und vor einem breit angelegten Einbruch Zuflucht suchten. Auch Öl-Futures, Gold und Kryptowährungen wurden von den Turbulenzen erfasst. Eine Reihe großer Technologieaktien – die aufgrund ihrer Größe den Markt beeinflussen – stürzten ab, und der technologielastige Nasdaq Composite Index verlor etwa 3,4 Prozent. In Europa verlor der paneuropäische Stoxx-Index 2,2 Prozent.
Die Bewegungen waren eine scharfe Kehrtwende an den großen Aktienmärkten, die im vergangenen Jahr größtenteils neue Höhen erreicht hatten, angetrieben vom Optimismus über eine nachlassende Inflation, solide Arbeitsmärkte und das Versprechen der KI-Technologie. Die Turbulenzen kamen zudem während der üblichen sommerlichen Flaute bei den Handelsvolumina, die zu abrupten und starken Preisschwankungen führen kann.
Besonders ausgeprägt war der Ausverkauf in Japan, wo zu den Sorgen um die Lage der Wirtschaft noch die Sorge um die Auswirkungen eines rasch erstarkenden Yen hinzukam. Der Nikkei 225-Index fiel am Montag um 12,4 Prozent, das war der größte Einbruch des Leitindexes an einem Tag und noch größer als der Absturz am Schwarzen Montag im Oktober 1987.
Für Japan seien die Prognosen düsterer, sagt Jesper Koll, Direktor des Finanzdienstleisters Monex Group, denn ein stärkerer Yen werde die Unternehmensgewinne belasten, vor allem bei großen Unternehmen, die auf Verkäufe im Ausland angewiesen sind. Er sagte, normalerweise würden Anleger Aktien kaufen, wenn die Preise deutlich fielen, aber „besorgniserregend ist, dass wir keine Käufer sehen“.
Ein stärkerer Yen untergrub auch einige globale Investitionen, die getätigt wurden, als die Währung billiger war, und wirkte als Katalysator für breitere Verkäufe auf Märkten, die bereits nervös waren, dass die Aktienkurse zu schnell zu hoch gestiegen waren. Ein beliebtes Geschäft unter einigen Anlegern bestand darin, sich in Yen zu leihen und es dann in Märkten wie den USA zu investieren. Aber als die Stärke des Dollars in diesem Jahr umzukehren begann, begannen auch die Gewinne aus diesem Geschäft umzukehren.
Kopfschuss
Hinter dem Journalismus
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Manche Anleger befürchten, dass sich die Verkaufswelle zu einem Selbstläufer entwickeln könnte, da Verkäufe zu Margin Calls führen – bei denen die Anleger mehr Bargeld aufbringen müssen, um Verlustgeschäfte abzudecken, die sie mit geliehenem Geld getätigt haben. Margin Calls wiederum führen zu weiteren Verkäufen, da die Anleger Bargeld aufbringen müssen, um ihre Schulden zu decken.
Doch es gibt für Anleger auch Gründe, die jüngste Panik zu durchschauen. Und selbst als die Aktienkurse am Montag einbrachen, zeichneten einige Wirtschaftsdaten weiterhin das Bild einer Wirtschaft im Aufschwung, was dazu beitrug, den Ausverkauf am Nachmittag nach dem schnelleren Tempo am Morgen abzubremsen. Auch der Arbeitsmarktbericht vom Freitag – wenn auch schwächer als erwartet – zeigte, dass die Einstellungszahlen in einem Tempo weitergehen, das schnell genug ist, um neu in den Arbeitsmarkt eintretende Arbeitnehmer aufzunehmen.
„Dies scheint eine Überreaktion zu sein, insbesondere angesichts der begrenzten Wirtschaftsdaten und der Fed-Kommunikation, die diese Woche erwartet werden“, schrieb Greg Daco, Chefvolkswirt der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft EY, in einer Mitteilung an seine Kunden und verwies dabei auf den Marktzusammenbruch.
Auch Austan Goolsbee, Präsident der Federal Reserve Bank of Chicago, meinte, die Verkaufswelle sei eine Überreaktion auf den jüngsten US-Arbeitsmarktbericht. Er räumte jedoch ein, dass die rückläufigen Arbeitsmarktdaten Anlass zur Sorge gegeben hätten.
„Auf der Realseite der Wirtschaft gibt es einige Warnindikatoren“, sagte er.
Volkswirte sind zunehmend besorgt, dass die Fed mit ihren Zinssenkungen im Rückstand sei und die Kreditkosten rasch senken müsse, um eine weitere Verschlechterung der Konjunktur zu verhindern.
Die Anleger setzen bei der nächsten Fed-Sitzung am 17. und 18. September auf eine überproportionale Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt und nicht auf die übliche Senkung um einen Viertelprozentpunkt. Einige sagen sogar voraus, dass die Fed die Zinsen schon vorher in einer außerplanmäßigen Notfallsitzung senken könnte.
Aufmerksame Beobachter der Fed lehnten diese Idee ab und wiesen darauf hin, dass die Notenbanker Notfallkürzungen normalerweise für Momente vorsehen, in denen die Märkte im Chaos versinken und nicht richtig funktionieren.
Ökonomen gehen davon aus, dass die Fed die Zinsen schnell senken wird, sobald sie damit begonnen haben. „Man sollte die Zinsen nur so lange senken, wie es unbedingt nötig ist“, sagt Goolsbee. Zu hohe Zinsen bei nachlassender Inflation könnten den Arbeitsmarkt gefährden.
Die Turbulenzen vom Montag wurden auch zu einem Faktor im erbitterten US-Präsidentschaftswahlkampf, wobei der ehemalige Präsident Donald J. Trump sie zu einer politischen Waffe machte. „Die Aktienmärkte brechen ein, die Beschäftigungszahlen sind schrecklich, wir steuern auf einen dritten Weltkrieg zu und wir haben zwei der inkompetentesten ‚Führer‘ der Geschichte“, schrieb er am Montag in einem Beitrag auf Truth Social.
Der Beitrag unterstrich Trumps langjährige Fixierung auf Aktienindizes als Gradmesser für die wirtschaftliche Gesundheit und machte deutlich, in welchem Ausmaß wirtschaftspolitische Botschaften im Endspurt vor der Wahl im November eine Schlüsselrolle spielen werden.
Vizepräsidentin Kamala Harris, die voraussichtliche Kandidatin der Demokraten, hat in ihren Reden den wirtschaftlichen Optimismus betont. „Wir glauben an eine Zukunft, in der Amerikas Wirtschaft die stärkste der Welt bleibt“, sagte sie diesen Monat in Houston. Viele Demokraten befürchten jedoch, dass die Fed durch die Beibehaltung der Zinsen Frau Harris geschadet haben könnte, indem sie die Tür für eine Verkaufswelle an den Märkten geöffnet hat.
Schon vor der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten vergangene Woche waren die Anleger weltweit nervös, weil die Aktienkurse einen Rekordaufschwung erlebten, sagt Jordi Basco Carrera, leitender Anlagestratege bei der Allianz in München: „Jeder Anleger fragt sich: ‚Wie lange kann das anhalten?‘“
Trotz der Turbulenzen am Montag „gibt es kein klares Signal, dass wir uns in einem Marktblasencrash befinden oder der Markt platzt“, sagte er. „Im Moment denke ich, dass es eine gesunde Korrektur ist.“
Zur Berichterstattung beigetragen haben John Liu aus Seoul, Melissa Eddy aus Berlin, Jeanna Smialek und Jim Tankersley aus Washington sowie Danielle Kaye und Lydia DePillis aus New York.
