đ„ WALLER AN DER FED? WIRD TRUMPS TRAUM VON ZINSEN SENKEN AN EINE WAND STOĂEN? đ„
Die MĂ€rkte heizen sich auf đ, da Waller als nĂ€chster Vorsitzender der Federal Reserve ins Spiel gebracht wird â angesehen als eine regelorientierte, politisch akzeptable Wahl, die anscheinend freundlich zu Zinssenkungen ist đ. Aber lassen Sie sich noch nicht zu sehr mitreiĂen.
â ïž RealitĂ€tscheck
Der Fed-Vorsitzende ist nicht allmĂ€chtig. Das Ein-Personen-eine-Stimme-System des FOMC, die rechtliche UnabhĂ€ngigkeit und die GlaubwĂŒrdigkeit des Marktes bedeuten, dass Waller die Zinsen nicht eigenstĂ€ndig senken kann, egal wer ihn ernennt.
đ§© Warum Waller wie die âoptimaleâ Wahl aussieht:
âą Signale der Offenheit fĂŒr Zinssenkungen đïž
âą Bewahrt GlaubwĂŒrdigkeit durch Bilanzreduzierung âïž
âą Politisch reibungsloserer BestĂ€tigungsweg đïž
đ Aber die Makrodaten lĂŒgen nicht
Falken und zentristische Mitglieder dominieren weiterhin das FOMC. Die Inflation bleibt hartnĂ€ckig, und die Wachstumsprognosen fĂŒr 2026 rechtfertigen keine aggressiven Lockerungen. Selbst mit Waller, der die Erwartungen steuert, sichert er sich wahrscheinlich nur wenige Stimmen.
đ Bestfall: langsame, symbolische Zinssenkungen
đ Wahrscheinlicher: zuerst Bilanzreduzierung
đ Trumps Traum von ZinssĂ€tzen unter 1 %? Sehr unwahrscheinlich đ«
đ Fazit
Das sieht eher nach einem politischen Schachzug des WeiĂen Hauses aus als nach einer echten geldpolitischen Wende. Eine kurze Hochzeitsreise ist möglich â aber mittelfristige Reibungen fĂŒhlen sich unvermeidlich an.
Was denken Sie?
đ Wird Waller zuerst die Zinsen senken⊠oder zuerst die Bilanz verkleinern?
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