IDR: BI dovish bias mit Risiken im Persischen Golf – MUFG
MUFGs Senior Currency Analyst Michael Wan merkt an, dass die Bank Indonesien von Indonesiens Status als Netto-Rohstoffexporteur profitiert, aber mit schwachen Ausgangsbedingungen und fiskalischen Beschränkungen konfrontiert ist, während die Ölpreise steigen. Höhere Energiepreise bedrohen die Subventionskosten und die 3% des BIP-Defizitobergrenze. MUFG erwartet, dass die BI die Zinsen mit einer dovishen Neigung hält, was IDR FX und Anleihen während der Krise im Persischen Golf verwundbar macht.
BI bleibt stabil, da IDR als unterdurchschnittlich angesehen wird
"Für die Bank Indonesien ist die gute Nachricht, dass Indonesien ein Netto-Rohstoffexporteur ist, und obwohl es Öl und Gas importiert, könnte es profitieren, wenn die Rohstoffpreise, einschließlich Palmöl und Kohle, allgemein steigen würden."
"Dennoch ist der Schlüssel, dass der Ausgangspunkt der makroökonomischen Bedingungen, einschließlich des staatlichen Kreditrisikos und der fiskalischen Nachhaltigkeit für Indonesien, nicht ideal ist. Mit höheren Ölpreisen, die wahrscheinlich den Druck auf die Kraftstoffsubventionen erhöhen, könnte es schwieriger werden, die 3% des BIP-Budgetdefizitgrenze in einem Risikoereignis nachhaltiger Ölpreisspitzen aufrechtzuerhalten."
"Wir sehen, dass die BI in dieser Sitzung die Zinsen stabil hält, aber die Neigung ist immer noch dovish für die BI, und daher denken wir aus einer FX- und Zinsperspektive, dass sowohl IDR FX als auch Anleihen inmitten der SoH-Krise tendenziell unterdurchschnittlich abschneiden werden."
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