ProCaps neuester Kauf von 450
$BTC — was die Gesamtbestände auf 5.457 BTC im Wert von etwa 376 Millionen Dollar bringt — ist nur die halbe Geschichte.
Der interessantere Teil sind die Rückkaufmechanismen, die parallel dazu laufen. In den vergangenen Wochen hat das Unternehmen Aktien zu Rabatten zwischen 25% und 35% unter dem geschätzten NAV zurückgekauft, insgesamt über 700.000 Aktien von etwa 82,6 Millionen ausstehenden.
Pomplianos Darstellung ist einfach: Bitcoin kaufen, um den Kostenbasisdurchschnitt zu senken, Aktien zurückkaufen, wenn der Markt sie falsch bewertet — beides vorteilhaft für die Aktionäre.
Der breitere Kontext ist, dass mehr als 200 börsennotierte Unternehmen nun gemeinsam etwa 150 Milliarden Dollar in Krypto halten und viele zu erheblichen Rabatten gegenüber dem NAV handeln.
ProCap ist nicht allein mit diesem Problem, aber es ist eines der wenigen Unternehmen, das aktiv ein strukturiertes Rückkaufprogramm betreibt, um die Lücke zu schließen. Ob der mNAV-Rabatt sich aufgrund der Fundamentaldaten verengt oder nur aufgrund der Erholung von Bitcoin, ist eine Frage, die die Daten bisher nicht beantwortet haben.
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