القروض الخاصة على البلوكشين تعتبر الثورة القادمة في عالم التمويل

في السنوات الماضية، شهدنا تحولات كبرى في كيفية انتقال الأصول التقليدية إلى العالم الرقمي. في البداية، قمنا بجلب الدولار إلى السلاسل عبر العملات المستقرة مثل USDC وUSDT. ثم انتقلنا إلى خطوة أكبر: جلب السندات الحكومية، مثل سندات الخزينة الأمريكية، إلى البلوكشين بعوائد ثابتة تبلغ 5%.

اليوم، نحن أمام موجة ثالثة أعمق وأكثر جرأة وهي جلب القروض الخاصة (Private Credit) — وهي قروض ذات عوائد مرتفعة تتراوح بين 8% إلى 12% — إلى عالم البلوكشين من خلال أدوات التمويل اللامركزي (DeFi).

كيف جلبنا السندات إلى البلوكشين؟

في البداية، قامت شركات مالية ضخمة بإنشاء رموز رقمية تمثل ملكية سندات خزينة حقيقية.
العملية كانت كالآتي:

  • يتم جمع أموال المستثمرين عبر البلوكشين.

  • تستخدم هذه الأموال لشراء سندات حكومية حقيقية في الأسواق التقليدية.

  • تصدر شركات مثل Franklin Templeton وOndo Finance رموزًا رقمية (Tokens) تمثل حصة كل مستثمر من هذه السندات.

  • يحصل مالكو الرموز على عوائد دورية مستمدة من الفائدة التي تدفعها السندات الأصلية.

بهذه الطريقة، أصبح بإمكان أي مستثمر في العالم الوصول بسهولة إلى سوق سندات الخزينة الأمريكية، التي كانت محصورة سابقاً بالمستثمرين الكبار أو من يملكون حسابات مصرفية أمريكية.

أمثلة عملية لهذه الابتكارات تشمل:

  • Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (FOBXX) عبر شبكة Stellar.

  • Ondo Short-Term U.S. Treasuries (OUSG) على شبكة Ethereum.

  • Matrixdock STBT التي تصدر رموزاً مدعومة بأذون الخزانة القصيرة الأجل.

النتيجة؟
سندات قابلة للتداول 24/7، بدون وسطاء مصرفيين، وبشفافية كاملة على البلوكشين.

ماذا نعني بالقروض الخاصة؟

القروض الخاصة ببساطة هي تمويلات تتم خارج الإطار البنكي التقليدي.
بدلاً من أن تقوم الشركات بالاقتراض من البنوك، تتجه مباشرة إلى صناديق استثمار أو مستثمرين مؤسسيين للحصول على قروض بشروط خاصة وعوائد أعلى.
كانت هذه السوق تاريخياً مغلقة أمام المستثمرين العاديين، محصورة ضمن دوائر ضيقة، وتتطلب رؤوس أموال ضخمة.

كيف ترتبط هذه الظاهرة بالـ RWA؟

مصطلح RWA يشير إلى "الأصول الحقيقية على البلوكشين".
هو الاتجاه الجديد الذي يسعى إلى تحويل أصول العالم الواقعي (أموال، سندات، عقارات، قروض...) إلى رموز رقمية يمكن تداولها وامتلاكها بسهولة على الشبكات اللامركزية.
جلب القروض الخاصة إلى البلوكشين هو تطور طبيعي لهذه الحركة، لكن مع درجة أعلى من التعقيد والعائد.

أين تأتي خزائن DeFi في الصورة؟

بدلاً من الدخول الفردي المعقد إلى هذه القروض، ظهرت حلول الخزائن الذكية (Vaults) في DeFi.
هذه الخزائن تعمل كأوعية تمويلية:

  • تجمع أموال المستثمرين من جميع أنحاء العالم.

  • تقوم بتوجيهها أوتوماتيكياً إلى قروض خاصة موثوقة عبر بروتوكولات ذكية.

  • توزع العائدات لاحقاً بطريقة شفافة وآلية، بدون تدخل طرف ثالث أو بيروقراطية مصرفية.

بهذه الطريقة، أصبح بإمكان أي شخص امتلاك جزء من محفظة قروض خاصة، بأقل التكاليف، وبسهولة لم تكن ممكنة سابقاً.

لماذا تعتبر هذه الخطوة ثورة حقيقية؟

  • تفتح المجال أمام المستثمرين الصغار والمتوسطين للوصول إلى أسواق العوائد المرتفعة.

  • تضخ سيولة جديدة ضخمة في DeFi وتعيد تعريف دوره بعيداً عن المضاربات العشوائية.

  • تقطع خطوة جديدة نحو فك الارتباط الكامل عن البنوك والمؤسسات التقليدية

  • تُدخل التمويل العالمي في عصر الشفافية الكاملة، حيث يتم تتبع كل قرض، وفهم كل مخاطرة، عبر العقود الذكية.

ما يحدث الآن يشبه ما فعلته صناديق الـETF قبل 20 سنة.
حينها، تم تحويل أسواق كانت معقدة وصعبة الوصول (كالذهب، والأسهم الدولية) إلى أدوات استثمارية متاحة للجميع بنقرة زر.
اليوم، تقوم البلوكشين بنفس الدور — ولكن ليس فقط للأسواق التقليدية، بل للأصول التي لم تكن أصلاً متاحة للعامة.

#Write2Earn
#BTCRebound